韓國財團剋星－遺產稅?!
2026年4月，韓國財經界迎來了一個極具歷史意義的時刻：三星集團家族正式繳清了長達五年的最後一期遺產稅尾款，這筆高達12兆韓元（約合新台幣2,800億元）的「世紀稅單」終於結清。這不僅讓三星集團掌舵人李在鎔得以擺脫沉重的財務枷鎖，將心力全面回歸半導體與人工智慧的戰略佈局，更讓全球投資人與財富傳承專家再次將目光聚焦於韓國那堪稱「全球最嚴苛」的遺產稅制度。
韓國遺產稅制如何讓舉世聞名的三星財團困擾多年？或許可以瞥見遺產/繼承稅制對富人的衝擊力－這對於最高20%遺產贈與稅率的台灣來說，很值得作為觀察對象!
全球最沉重的財富緊箍咒：韓國60%的實質最高稅率
要理解三星家族的困境，首先必須了解韓國遺產稅的基本架構與底層邏輯。韓國的財產轉移稅體系在OECD國家中以其嚴苛的稅率與獨特的課稅邏輯著稱。
目前，韓國採用的是跟台灣類似的「遺產稅制」（Estate Tax System），這意味著稅務機關會先就「被繼承人留下的遺產總額」進行結算與課稅，隨後才由繼承人按比例分擔稅金(台灣則是連帶繳納，現將有鬆動)。這與日本或台灣相似，但在OECD的24個課徵遺產相關稅收的國家中，僅有韓國、美國、英國和丹麥堅持使用這種模型。然而，韓國制度最令人窒息的地方在於其「高稅率、低免稅額、且對配偶課稅」的罕見特徵。美國雖然也是遺產稅制，但配偶繼承通常完全免稅，韓國卻可能導致同一筆資產在短時間內被「跨代重複課稅」。
在稅率方面，韓國遺產稅分為五級超額累進稅率，最高邊際稅率高達50%（適用於超過30億韓元，約合6千萬台幣的部分），在OECD國家中僅次於日本的55%。但這還不是極限！針對大型企業集團（Chaebol），韓國稅法設有「最大股東附加課稅」制度：如果繼承的股份涉及公司經營權，其評估價值必須在市價基礎上額外加計20%的溢價。這項被稱為「大股東20%溢價懲罰性估值」的規定，直接將企業主的實質最高邊際稅率推升至驚人的60%，成為全球最高的實質稅率。
拆解三星家族的12兆韓元繳稅大作戰
當三星前會長李健熙於2020年10月辭世時，他留下了估值約26兆韓元（約172億美元）的龐大帝國，包含三星電子、三星物產等核心持股，以及大量房地產與超過23,000件藝術收藏品。面對這筆甚至超越許多國家全年總稅收的12兆韓元稅金，三星家族展開了極為複雜的財務與公關操作：
- 年金分期繳納與股息籌資：三星家族選擇了稅法允許的「年金延納」制度，將稅款分為六期，在五年內支付完畢（2021年4月至2026年4月）。為了繳納巨額稅款，家族成員五年間從旗下企業獲取的股息總額累計超過6兆韓元（約新台幣1,269.5億元）。
- 保股權控制力與賣股票的兩手策略：為了在繳納天價稅金的同時不失去對三星電子的控制權，家族成員採取了不同策略。李在鎔選擇「保控股、保穩定」，堅持不出售核心持股，主要依靠高額股息與個人信用貸款來籌措其2.9兆韓元的稅款。相反地，遺孀洪羅喜與兩位女兒（李富真、李敘顯）則多次透過信託安排，大規模拋售三星電子、三星SDS等關聯公司的股票來變現還稅。
- 社會回饋與稅基優化：三星家族極具策略性地將莫內、畢卡索等大師在內的2.3萬件頂級藝術珍品捐贈給國立博物館，並捐贈1兆韓元用於醫療研究。這招不僅大幅減少了遺產總額中的應稅基數（藝術品估值高且流動性差），更有效地緩解了韓國社會對財閥世襲的反感。
高稅率的副作用：「韓國折價」與百萬富翁大逃亡
高達60%的遺產稅率，雖然初衷是為了防止財富過度集中與促進再分配，但在現實中卻產生了嚴重的扭曲效應。
最顯著的副作用就是「韓國折價」（Korea Discount）現象。為了減輕未來的遺產稅負擔，大股東們往往「不希望股價上漲」，甚至主動壓低股價或減少分紅，導致韓國企業的長期估值偏低，嚴重損害了廣大散戶投資人的權益。此外，這種嚴苛的稅制更引發了「資本外流」與「百萬富翁大逃亡」。近年來，韓國高淨值人士流出數量居全球前列，許多富豪為了規避遺產稅，選擇舉家移民至新加坡、澳洲或美國等地，造成國家技術與資本的雙重流失。
改革的曙光：2026年新政與2028年的典範轉移
面對高稅率帶來的經濟副作用，韓國政府終於開始正視並推動改革。
首先，針對「韓國折價」問題，韓國政府在2026年推動了《防止壓低股價法》（Stock Price Suppression Prevention Act）。針對股價淨值比（PBR）低於0.8或1的上市企業，研擬改以「帳面價值（資產價值）」而非「市場股價」作為課稅基礎，並呼籲廢除大股東20%的估值加成，同時允許以股票直接實物繳納，並將分期繳納期限延長至20年，以誘使大股東轉向支持提升市值。
更具顛覆性的是，韓國政府已正式宣布計畫在2028年前，將現行的「遺產稅制」全面轉型為「繼承稅制」（Inheritance Tax System）。未來將改為「按繼承人實際分得的財產份額」來計算累進稅率，這不僅更符合量能課稅的公平原則，也與全球多數國家的慣例接軌。
🔑 關鍵字
韓國遺產稅、三星家族、財富傳承、稅制改革、資本外流
參考資料：
- 南韓史上最大遺產稅案將落幕 三星家族本月將繳清尾款 – 自由財經 ，2026/4/6, https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5394401
- INHERITANCE TAX AND GIFT TAX ACT, 檢索日期：4月 7, 2026， https://elaw.klri.re.kr/eng_service/lawView.do?hseq=49363&lang=ENG
- Estate and Inheritance Taxes around the World, 檢索日期：4月 7, 2026， https://taxfoundation.org/research/all/federal/estate-and-inheritance-taxes-around-world/
- Inheritance Tax, Being Reformed After 75 Years – 홍익대영자신문사, 檢索日期：4月 7, 2026， https://htidings.hongik.ac.kr/news/articleView.html?idxno=10095
